Прибыль предприятия — важнейший показатель, который отображает результат его деятельности и указывает, насколько рационально и эффективно были использованы производственные ресурсы. В широком смысле, под прибылью понимают положительную разницу между доходами и затратами, отрицательная — это убыток. В зависимости от метода расчета, различают прибыль:

От продаж — при ее расчете, помимо себестоимости, учитываются управленческие и коммерческие расходы.
Валовую — дает оценку результатов в широком смысле, представляет собой разницу между общими доходами от продаж и себестоимостью продукции.
До налогообложения — при ее расчете дополнительно учитываются операционные доходы и расходы, а также доходы и расходы от деятельности, не связанной с реализацией продукции.
Чистую — рассчитанная после налогообложения, рассчитывается за минусом налоговых обязательств.

Предприятие может по результатам деятельности получить прибыль или убытки. Эти показатели подлежат анализу, который даст понимание того, какие факторы повлияли на результат, в какой степени и какие действия следует предпринять для изменения ситуации в лучшую сторону.

Для чего проводится анализ прибыли

Анализ показателя позволит решить следующие задачи:

оценка соответствия полученного финансового результата плановым показателям прибыли, с учетом объема реализованной продукции;
оценка стратегических задач в плане получения прибыли;
определение факторов и составляющих, в результате действия которых показатель фактической прибыли отклонился от планируемой;
определение методов, с помощью которых удастся улучшить показатель объема прибыли.

Проведение анализа дает возможность руководству компании определить основные пути дальнейшего развития предприятия, изыскать скрытые резервы для улучшения финансового результата. Полученные результаты помогают выявить «узкие места», скорректировать планы, повысить эффективность использования ресурсов и деятельность компании в целом.

Источники информации для оценки прибыли

Чтобы провести комплексный анализ показателя, руководство компании использует информацию из:

бухгалтерской отчетности;
регистра учета прибыли;
финансового плана.

Как увеличить прибыль

Добиться увеличения прибыли можно путем повышения доходов или снижения затрат предприятия. Доход от реализации можно увеличить, повысив объемы реализации или стоимость продукции. Увеличение стоимости может дать обратный эффект — падение продаж. Поэтому этот метод используется реже, обычно во время роста инфляции. Перед тем, как поднять стоимость, необходимо изучить рынок, предложения конкурентов и ожидания потребителей. Существуют неценовые методы стимулирования роста прибыли. К ним можно отнести взвешенную маркетинговую политику, расширение (обновление) ассортимента, повышение качества товара и т.д. Снижения себестоимости можно добиться за счет эффективного использования ресурсов. Сегодня для этого активно применяют инновационные технологии, которые позволяют более эффективно использовать топливно-сырьевые, трудовые ресурсы, снизить амортизационные отчисления. Также снизить расходы можно за счет грамотной логистики, использования оптимизации штата (аутсорсинг), использования современных методов управления затратами. Проводить оценку прибыли необходимо, так как это позволяет выявить отклонения от плановых показателей и своевременно реагировать на внешние вызовы. На основании анализа руководство предприятия может выработать комплекс мероприятий, которые смогут качественно улучшить финансовый результат.

18.04.13

11.04.13

4.3 этап. Анализ динамики и структуры запасов проводится на основе бухгалтерского баланса с привлечением данных финансового плана, с привлечением информации по нормативам предприятия в рамках следующей аналитической таблицы (особенностью данной таблицы является наличие нормативной информации, которая не всегда есть в наличие.)

По результатам заполнения аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

Следует учитывать что по данным таблице фактические остатки запасов на конец отчетного периода оцениваются не только в динамике, но и сравниваются с нормативными значениями, что является особенностью данной таблицы.

Кроме того по данным аналитической таблицы необходимо сделать аналитический вывод о том изменение каких элементов запасов оказало наиболее существенное влияние на общее изменение их величины в отчетном период.

Особое внимание уделить ключевым элементам в структуре запасов.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать предварительный аналитический вывод о том пользуется продукция предприятия спросом или нет.

4.4 этап. Для оценки рациональности структуры запасов дополнительно рассчитывается и анализируется коэффициент накопление запасов.

Данный коэффициент рассчитывается по балансу на начало и конец отчетного периода (года) а так же в динамике за ряд лет.

Порядок расчета = Запасы сырья, материалов + прочие запасы / Запасы готовой продукции.

Экономическое содержание коэффициента связано с тем что он характеризует мобильность, движение запасов.

Оптимальное значение коэффициента = 1

Если коэффициент больше 1 то это свидетельствует о не рациональной структуре запасов, о наличие излишних запасов сырья, материалов.

4.5 этап. Для оценки рациональности использования запасов рассчитывают и анализируют коэффициенты оборачиваемости запасов, которые могут быть рассчитаны по выручки или по себестоимости.

Порядок расчета:

(по выручки) (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Выручка / Средняя годовая стоимость запасов.

(по себестоимости) Коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах (прямой коэффициент оборачиваемости запасов) = Себестоимость / Средняя годовая стоимость запасов.

Для расчета коэффициентов необходима информация из 2 ой формы отчетности.

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасах в оборотах показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают запасы или сколько раз в течение отчетного периода денежные средства вложенные в запасы возвращаются к предприятию в виде выручки.

(по выручки) (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Выручка

(по себестоимости) Коэффициент закрепления запасов (коэффициент оборачиваемости запасов) = Средняя годовая стоимость запасов / Себестоимость.

Экономический смысл коэффициента закрепления запасов показывает сколько рублей запасов содержится в каждом рубле выручки.

Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (длительность одного оборота запасов в днях (период оборачиваемости запасов в днях) = Средняя годовая величина запасов ×Т (длительность календарного периода в днях(30,90,360)) / Выручка

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости запасов в днях, он показывает сколько дней составляет длительность одного оборота запасов или через сколько дней денежные средства вложенные в запасы возвращаются предприятию в виде выручки.

Анализ всех коэффициентов оборачиваемости проводится в сравнение за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями по предприятию если они имеются.

Положительной аналитической оценки заслуживает рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента закрепления и коэффициента оборачиваемости в днях. Это связано с тем что такая тенденция, динамика свидетельствует об ускорение оборачиваемости запасов, а следовательно об ускорение оборачиваемости всех оборотных средств.

4.6 этап. Для оценки эффективности использования запасов рассчитываются и анализируются коэффициенты рентабельности запасов = Прибыль / Средняя годовая стоимость запасов

Анализ коэффициентов рентабельности проводится в динамике за ряд лет а так же по сравнению с нормативами предприятия, по сравнению со средними значениями по отрасли.

Рост рентабельности заслуживает положительной оценки если свидетельствует о повышение эффективности использования запасов.

4.7 этап. В рамках глубокого внутреннего экономического анализа факультативно (не обязательно) может проводится анализ размеров не ликвидных запасов.

Связи с этим изучается наличие таких не ликвидных запасов, объемы сверх нормативных запасов, длительность хранение на складах а так же причины их образования по каждому отдельному элементу запасов.

В качестве основных причин увеличение остатков запасов могут быть:

1. По сырью и материалу это может быть снижение объема выпуска у отдельных видов продукции, отклонение от фактических норм расходования материалов от нормативных значений, неравномерность поступления ресурсов на склад, несбалансированный график поставок и т.д

2. По незавершенному производству: это прекращение производственных заказов, недостаток в планирование и организации производства, недопоставки и т.д

3. По готовой продукции: падение спроса, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции, неоптимизированный отгрузки готовой продукции.

Ликвидация этих негативных последствий может существенно снизить затраты на хранение запасов, повысить рентабельность запасов, повысить оборачиваемость запасов и оборачиваемость оборотных средств в целом.

5 этап. Анализ дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временной отвлеченные из оборота предприятия.

Анализ дебиторской задолженности проводится но основе первой формы отчетности, второй формы, пятой формы, с привлечением информации со счетов бухгалтерского учета, с привлечением информации по гражданско-правовым договорам предприятия и т.д

Дебиторская задолженность подразделяется на: долгосрочную (более 12 месяцев) и краткосрочную (менее 12 месяцев).

Анализ дебиторской задолженности проводится в следующей последовательности:

5.1 этап. Анализ изменения удельного веса общей величины дебиторской задолженности в общей величине оборотных активах. На начало и на конец отчетного периода рассчитывают следующий показатель = вся дебиторская задолженность / все оборотные активы.

Чем выше доля дебиторской задолженности тем более детальным должен быть проводимый анализ.

5.2 этап. Анализ изменения общей величины дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

По дебиторской задолженности в целом находят абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

По результатам расчетов необходимо сформулировать аналитические выводы.

Рост дебиторской задолженности в динамике, рост её доли в оборотных активах заслуживает положительной оценки как рост ликвидного актива предприятия, однако при этом дебиторская задолженность должна соответствовать признаком качественной дебиторской задолженности.

Признаки качественной дебиторской задолженности:

1. Дебиторская задолженность в основном краткосрочная (смотри баланс)

2. Дебиторская задолженность не просрочена (смотри 5 форму)

3. Дебиторская задолженность имеет высокую оборачиваемость

5.3 этап. Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности.

Проводится по бухгалтерскому балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам аналитической таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы.

По данным таблицы можно оценить долю долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности а следовательно сделать предварительно аналитические выводы о качественном составе дебиторской задолженности.

Кроме того по данным аналитической таблицы можно сделать вывод за счет каких дебиторов произошло существенное уменьшение или увеличение дебиторской задолженности в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

5.4 этап. В рамках внутреннего анализа в целях управления дебиторской задолженности и повышения её качества проводится анализ состояния дебиторской задолженности по срокам её образования. Для этого составляется следующая аналитическая таблица.

Данная таблица составляется как правило ежемесячно и позволяет своевременно контролировать порядок расчетов с различными дебиторами и своевременно выявлять просроченную задолженность не допуская её значительных размеров.

Аналогичные таблицы могут составляться по конкретным предприятиям дебитором с целью отслеживания поступления от них денежных средств (Данный этап является факультативным)

5.5 этап. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Проводится с помощью расчетов и оценки следующих коэффициентов:

1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах = Выручка (N) /Средняя годовая величина дебиторской задолженности

1. (момент) Следует учитывать что расчет Коэффициента оборачиваемости в случае с дебиторской задолженности идет только по выручки.

2.(момент) В знаменателе находится Средняя годовая величина дебиторской задолженности в целом (и долгосрочной и краткосрочной)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства отвлеченные в дебиторскую задолженность или иными словами Коэффициент показывает сколько раз в течение отчетного периода предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов

2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (период погашаемости дебиторской задолженности в днях или длительность одного оборота дебиторской задолженности в днях)= Средняя годовая величина дебиторской задолженности × T(30,90,360) / N (выручка)

Экономический смысл: данный коэффициент показывает через сколько дней предприятию возвращаются денежные средства от дебиторов или через сколько дней погашается дебиторская задолженность.

Анализ коэффициентов оборачиваемости проводится в динамике за ряд лет а так же в сравнение с нормативными значениями предприятия, если они имеются, и в сравнение со средне отраслевыми значениями.

Рост коэффициента оборачиваемости в оборотах и снижения коэффициента оборачиваемости в днях заслуживают положительной аналитической оценки так как свидетельствуют об ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а следовательно об повышение её качества, а так же это свидетельствует об ускорение оборачиваемости оборотных средств в целом.

Аналогичным образом могут быть рассчитаны и проанализированы коэффициенты оборачиваемости долгосрочной дебиторской и краткосрочной задолженности.

5.6 этап. Анализ изменения удельного веса сомнительной дебиторской задолженности в общей её величине (факультативный этап)

Под сомнительной дебиторской задолженности понимается – дебиторская задолженность которая не погашена в срок установленный договором и не обеспечена соответствующими гарантийными обязательствами.

В целях анализа рассчитывают показатель (коэффициент) = Размер (стоимость) сомнительной дебиторской задолженности ×100% / Вся дебиторская задолженность

Данный коэффициент рассчитывают на начало и конец года а также в динамике за ряд лет и в ходе анализа сравнивают результаты.

Рост данного коэффициента заслуживает отрицательной аналитической оценки, снижение коэффициента заслуживает положительной аналитической оценки. Соответственно чем меньше данный коэффициент тем выше качество дебиторской задолженности.

5.7 этап. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится с целью предварительной оценки платежеспособности предприятия.

Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства временно отвлеченные из оборота предприятия.

Кредиторская задолженность представляет собой денежные средства временно привлеченные в оборот предприятия.

Поэтому по степени ликвидности дебиторская задолженность и по степени срочности погашения кредиторская задолженность находятся на одной параллели.

Следовательно сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженность можно предварительно определить в какой степени предприятия способно расплатиться по своим обязательствам при условии что предприятию поступят денежные средства от всех дебиторов.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может проводится по ряду критериев:

1крит) По их объему (с привлечением баланса)

2крит) По темпам роста (смотри 1 ую форму)

3крит) По оборачиваемости (смотри баланс)

4крит) По степени просроченности (смотри 5 ую форму)

Предприятие предварительно признается платежеспособным если отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности больше либо равно 1.

Следует учитывать что данная оценка является теоретической но не реальной так как не учитывается качество дебиторской и кредиторской задолженности.

Для получения реальной оценки необходимо сравнивать равную по качеству дебиторскую и кредиторскую задолженность. Для этого из всего объема дебиторской и кредиторской задолженности необходимо исключить сомнительную дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности может быть проведен в рамках следующей аналитической таблицы.

6. этап. Анализ денежных средств.

Анализ денежных средств проводится в следующей последовательности:

6.1 этап. Анализ изменения удельного веса доли денежных средств в общей величине оборотных активов предприятия и в общей величине стоимости имущества.

По балансу на начало и конец года рассчитываю 2 показателя:

1) Доля денежных средств в общей величине оборотных активов = Денежные средства ×100% / Оборотные активы.

2) Доля денежных средств в имуществе предприятия = Денежные средства / Стоимость имущества предприятия.

Данные показатели сравниваются в динамике и по каждому показатели делаются аналитические выводы.

Чем выше данные показатели тем большей степенью ликвидности обладают оборотные активы предприятия. Однако есть различия между теоретической и практической оценкой так значительная величина данных показателей может свидетельствовать о наличие у предприятия неработающих денежных средств на счетах, что заслуживает отрицательной оценки.

6.2 этап. Анализ изменения остатков денежных средств в течение отчетного периода и в динамике за несколько лет.

По строке денежные средства, по балансу рассчитываются абсолютные отклонения, темпы роста, темпы прироста.

Рост денежных средств в динамике оценивается положительно как рост ликвидного актива однако если данный рост слишком значителен в течение нескольких отчетных периодов то это свидетельствует о неэффективности использования денежных средств.

6.3 этап. Анализ динамики и структуры денежных средств проводится по балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам заполнения таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы:

По данным таблицы на основе анализа структуры денежных средств необходимо выявить в какой форме предприятие хранит свои денежные средства

Кроме того необходимо определить в какой степени изменяются остатки денежных средств по различным направлениям их использования.

6.4 этап. Анализ оборачиваемости денежных средств.

Анализ оборачиваемости денежных средств проводится с помощью оценки коэффициентов оборачиваемости:

1) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах = Выручка (N) /Средние годовые остатки денежных средств (D)

Данный коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях (продолжительность одного оборота в днях) = Средние годовые остатки денежных средств (D) × T / Выручка (N)

Данный коэффициент показывает продолжительность одного оборота денежных средств на предприятие.

6.5 этап. В рамках глубокого внутреннего анализа факультативно проводят анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом (с привлечение 4 ой формы отчетности)

7. этап. Анализ эффективности использования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств проводят с помощью использования следующей системы показателей:

1.(блок показателей) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в целом:

1) Прямой коэффициент оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости в оборотах) = N (выручка) / Средняя годовая стоимость активов

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько оборотов в течение отчетного периода совершают оборотные активы предприятия

2) Обратный Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов (коэффициент закрепления оборотных средств) = Средняя годовая стоимость оборотных средств / N

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько рублей оборотных активов содержится в каждом рубле выручки.

3) Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов в днях (продолжительность одного оборота оборотных активов в днях) = Средняя годовая стоимость оборотных активов ×T / N (выручка)

Экономическое содержание: Коэффициент показывает сколько дней составляет 1 оборот оборотных активов.

2.(блок показателей) Показатели рентабельности оборотных активов = Прибыль (чистая прибыль до налогообложения) / средняя годовая стоимость оборотных активов.

Коэффициенты рентабельности показывают сколько соответствующей прибыли получено с каждого рубля оборотных активов и характеризуют эффективность использования оборотных активов по прибыли.

Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности анализируются в динамике за несколько лет, а так же в сравнение со средними отраслевыми показателями, со средними показателями по предприятию если они имеются.

Рост Коэффициента оборачиваемости оборотных средств в оборотах, рост рентабельности и снижение коэффициентов занижения и оборачиваемости в днях заслуживают положительной оценки так как это свидетельствует об ускорение оборотных активов и об повышение эффективности их использования.

3. (блок показателей) относительная экономия оборотных активов.

S оборотные активы = Ē 1 -Ē 0 ×N 1 / N 0

Ē 1 – средняя годовая стоимость оборотных активов в отчетном периоде

Ē 0 – средняя годовая стоимость оборотных активов в базисном периоде

N 1 / N 0 – коррекция на темп роста выручки

Относительная экономия измеряется в рублях и в зависимости от знака если результат получился отрицательной то получена экономия, если с положительным то это означает перерасход

Если была получена экономия то это оценивается положительно и свидетельствует об более эффективном использование оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Если был допущен перерасход то это заслуживает отрицательной оценки и свидетельствует об снижение эффективности использования оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.

8. этап. Поиск путей ускорения оборачиваемости оборотных активов.

Ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет 2 групп факторов:

1 группа Внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2 группа Внешние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов.

1 группа .

Оборотные активы предприятия находятся либо в сфере производства (все виды запасов), либо в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежные средства.

Следовательно внутренние факторы ускорения оборачиваемости оборотных активов прежде всего связанны с этими двумя направлениями.

Так в сфере производства

1. За счет сокращения периодов хранения запасов сырья и материалов на складах. Для этого должна быть разработана грамотная стратегия управления запасами, разработан оптимальный график поставок и т.д.

2. За счет сокращения длительности производственного цикла. Для этого необходимо прежде всего совершенствование организации производственного процесса путем сокращения длительности хранения запасов в незавершенном производстве. Кроме того необходимо совершенствование технологических процессов, привлечение новых технологий

3. За счет оптимизации системы сбыта предприятия. Для этого должна быть разработана оптимальная сбытовая стратегия предприятия.

В сфере обращения ускорения оборачиваемости оборотных активов можно достичь за счет:

1. За счет разработки оптимальной стратегии управления дебиторской задолженностью. Для этого необходимо построить оптимальную систему договорных отношений с дебиторами (система штрафов, неустойки, пении, а так же гарантии).

Чем качественнее договор тем выше оборачиваемость дебиторской задолженности. Кроме того целесообразна разработка системы нормативов по оборачиваемости дебиторской задолженности и так же необходима оптимизация политики привлечения дебиторов (лучше иметь несколько дебиторов с которыми имеются менее значительные суммы).

2. Повышения качества банковского обслуживания. (пример: студент должен получать стипендию день в день)

2 группа

К внешние факторам ускорения оборачиваемости оборотных активов относят:

1) Масштаб бизнеса (на мелких предприятиях оборачиваемость как правило выше)

2) Географическая удаленность или приближенность к источникам сырья потребителя.

3) Инфляция

4) Платежеспособность населения

5) Партнеры по бизнесу

1.Понятие и сущность финансовго состояния.

2.Предварительный анализ баланса.

2.1. Эксперсс анализ баланса.

2.2. Построение сравнительного аналитического баланса.

3.Оценка рациональности размещения имущества предприятия.

4.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

5.Анализ платежеспособности предприятия.

5.1. Анализ ликвидности баланса.

5.2. Анализ абсолютных показателей ликвидности.

5.3. Анализ коэффициентов ликвидности.

5.4. Анализ платежеспособности на основе сравнения денежных потоков.

6.Анализ деловой активности предприятия.

7.Анализ показателей рентабильности.

8.Построение заключительного аналитического вывода.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
Объем продаж/ Средняя величина оборотных активов за период.
Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количество оборотов. Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции является противоположным коэффициенту отдачи оборотных активов. Коэффициент закрепления всех оборотных средств является суммой коэффициентов закрепления по отдельным их элементам:
1) коэффициент закрепления запасов:
Средняя величина запасов (стр. 210 и 220 баланса) / / Объем продаж(стр. 010 формы № 2);
2) коэффициент закрепления дебиторской задолженности:
Средняя величина дебиторской! задолженности (стр. 230, 240 и 270 баланса) / Объем продаж^
3) коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
Денежные средства (стр. 250, 260 баланса) / / Объем продаж.
Определение влияния изменения фондоотдачи на приращение прибыли путем умножения прибыли первого (базового) года на коэффициент темпа прироста оборачиваемости оборотных средств.

56. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Для комплексного представления о финансовых результатах целесообразно: 1 рассчитать и оценить «запас финансовой прочности»; 2) рассчитать производственный леверидж. Оценить данную величину на предмет адекватности политике предприятия в отношении продаж (высокое значение левериджа должно соответствовать только политике роста продаж). Уровень левериджа характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага). Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) может быть рассчитана по следующей формуле:
P = N – S,
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость, акцизов; S– затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной себестоимости. Таким образом, все факторы, влияющие на себестоимость реализованной продукции, сказываются на прибыли от продаж. Приведем методику формализованного расчета влияния себестоимости на прибыль от продаж.
1. Влияние на прибыль изменения себестоимости единицы продукции (?P1):
?P1 = S1,0 – S1,
где S1,0– себестоимость реализованной продукции анализируемого периода, рассчитанная в ценах и условиях базисного периода;
S1 – фактическая себестоимость реализованной продукции анализируемого периода.
2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (?Р2) (в оценке по базовой себестоимости):
?Р2 = Р0 X (K1 – 1),
где Р0 – прибыль базисного периода;
K1 – коэффициент роста объема реализации продукции (в оценке по себестоимости);
K1 = S1,0 /S0
3. Расчет влияния на прибыль изменений в себестоимости, обусловленных изменениями в структуре продукции (?Р3):
?Р3 = S0 X K2 – S1,0,
где K2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;
K2 = N1,0 / N0
N0 – выручка базисного периода.
Коэффициент финансовой активности по уточненному варианту (Кфа) рассчитывается на основании соответствующих строк баланса:
Кфа = стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 / стр. 490 + стр. 640 + стр. 650.

57. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННЫХ УСЛУГ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Анализ влияния полной себестоимости позволяет получить представление обо всех затратах, которые несет предприятие в связи с производством и реализацией услуги. Однако этот метод не учитывает одно важное обстоятельство: себестоимость услуги изменяется при изменении объема оказанных услуг.
Если предприятие расширяет производство и продажу, то себестоимость единицы продукции снижается, если же предприятие сокращает объем выпуска – себестоимость растет.
В современных условиях хозяйствования преимущество необходимо отдать методу калькуляции себестоимости по величине покрытия, суть которого состоит в следующем. Как известно, по отношению к объему производства затраты предприятия подразделяются на постоянные и переменные. Основу постоянных затрат составляют издержки, связанные с использованием основных фондов (основного капитала), а переменных – издержки, связанные с использованием оборотных средств(оборотного капитала).
Метод калькуляции по величине покрытия предусматривает расчет только переменных издержек, связанных с производством и реализацией продукции. В основе этого метода лежит расчет средних переменных затрат и средней величины покрытия.
Сумма покрытия играет весьма активную роль, сигнализируя об общем уровне рентабельности как всего производства, так и отдельных услуг. Следовательно, чем выше разница между продажной ценой услуги и суммой переменных (прямых) затрат, тем выше сумма его покрытия и выше уровень его рентабельности.
Суммой покрытия называется разница между выручкой от реализации и всей суммой переменных затрат. Сумму покрытия можно рассчитать и по-другому – как сумму постоянных затрат и прибыли. Расчет суммы покрытия позволяет определить, сколько средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя услуги, с тем чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.
Коэффициентом покрытия называется доля суммы покрытия в выручке от реализации или доля средней величины покрытия в цене услуги. Коэффициент покрытия определяется следующим образом:
Коэффициент покрытия = Сумма покрытия / Сумма выручки (объем продажи).
Для того чтобы определить, при каком объеме продаж окупятся валовые издержки предприятия, необходимо рассчитать точку безубыточности, под которой понимается такая выручка или такой объем производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль. Если предприятие получает выручку больше той, которая соответствует точке безубыточности, оно работает прибыльно. Сравнивая эти два значения выручки, можно оценить, насколько может предприятие допустить снижение выручки (объема продаж) без опасности оказаться в убытке. Наиболее важное значение для предприятия имеет также показатель пороговой выручки, так как пороговый объем продаж может быть разным в зависимости от цены реализуемой продукции. Выручка, соответствующая точке безубыточности, называется пороговой выручкой. Объем производства (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства (продаж).

58. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННЫХ РАБОТ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ

Финансовое положение акционерных обществ в полной мере зависит от того, получают ли они в достаточном размере прибыль. Это связано с тем, что вкладчики становятся и остаются держателями акций только в случае, если они уверены, что отдача на их вложенный капитал, т. е. получение ими дивидендов, при наличии равной степени риска будет выше по сравнению с другими организациями.
Для комплексного представления о финансовых результатах целесообразно:
1) рассчитать и оценить «запас финансовой прочности» (разницу между фактическим и критическим объемом продаж);
2) рассчитать производственный леверидж (отношение результата от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли).
Уровень левериджа характеризует рискованность менеджмента.
Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли, но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) может быть рассчитана по следующей формуле:
P = N – S,
где N– выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость, акцизов; S– затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной себестоимости. Все факторы, влияющие на себестоимость реализованной продукции, сказываются на прибыли от продаж. Методика формализованного расчета влияния себестоимости на прибыль от продаж.
1. Влияние на прибыль изменения себестоимости единицы продукции (p):
P1 = S1,0 – S1,
где S 1,0 – себестоимость реализованной продукции анализируемого периода, рассчитанная в ценах и условиях базисного периода; S1 – фактическая себестоимость реализованной продукции анализируемого периода.
2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (P2) (в оценке по базовой себестоимости):
P2 = P0 x (K – 1),
где P0– прибыль базисного периода;
K1 – коэффициент роста объема реализации продукции (в оценке по себестоимости);
K1= S 1,0/S0
где S0 – себестоимость базисного периода.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в себестоимости, обусловленных изменениями в структуре продукции (P3):
P3 = S0 x K2 – S1,0,
где K2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.
K 2= N1,0/N0 ,
где N1,0 – выручка отчетного периода в ценах базисного периода;
N0 – выручка базисного периода. При анализе выполнения плана поставок размеры недопоставленной продукции за отчетный период определяются нарастающим итогом с учетом недопоставки в предыдущем периоде и восполнения недопоставленной продукции в последующих периодах.

59. ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДА АНАЛИЗА ЗАТРАТЫ – ОБЪЕМ ПРОДАЖ – ПРИБЫЛЬ

Теоретической базой анализа поведения затрат и взаимодействия затрат, объема продаж и прибыли является система учета прямых затрат – «директ-костинг», которую называют еще системой управления себестоимостью, системой управления предприятием. Сущность системы «директ-костинг» заключается в разделении затрат на производство на переменные и постоянные. К переменным относятся затраты, величина которых меняется с изменением объема производства: затраты на сырье и материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо и энергия на технологические цели. К постоянным принято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменением объема производства, например арендная плата, проценты за пользование кредитами, начисленная амортизация основных фондов, некоторые виды заработной платы руководителей предприятия. Переменные затраты характеризуют стоимость собственно продукта, все остальные (постоянные) затраты – стоимость самого предприятия. Рынок интересует не стоимость предприятия, а стоимость продукта. Разделение затрат на постоянные и переменные довольно условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер. Однако недостатки условности разделения затрат многократно перекрываются аналитическими преимуществами системы «директ-костинг».
Общие затраты на производство (Z) состоят из двух частей: постоянной (Zc) и переменной (Zv), что отражается уравнением:
Z = Zc + Z,
Еще одна особенность системы «директ-костинг» – соединение производственного и финансового учета. По системе «директ-костинг» учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты – объем – прибыль». Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом:
1) объем реализации – N;
2) переменные затраты – Z;
3) маржинальный доход – D= N – Zv;
4) постоянные расходы – Zс;
5) прибыль – P = D– Zс.
Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами, с другой стороны – это сумма постоянных расходов и прибыли.
Следующей особенностью системы «директ-кос-тинг» является разработка методики экономико-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза прибыли, для расчета порога рентабельности (критический объем выручки, прибыль при которой равна 0).
В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат и дохода) и выручки от количества единиц выпущенной продукции. По вертикали откладываются данные о себестоимости и выручке, а по горизонтали – количество единиц продукции. В точке критического объема производства нет прибыли и нет убытка. Справа от нее находится область прибылей (доходов). Для каждого значения (количества единиц продукции) прибыль определяется как разность между величиной маржинального дохода и постоянных расходов.
Слева от критической точки находится область убытков, которая образуется в результате превышения величины постоянных расходов над величиной маржинального дохода.

60. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ОСНОВНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ МЕТОДА АНАЛИЗА ЗАТРАТЫ – ОБЪЕМ ПРОДАЖ – ПРИБЫЛЬ

Элементом системы бюджетного планирования является приведенная в Методических рекомендациях система калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг), которая известна из международной практики управленческого учета и финансового менеджмента – «ди-рект-костинг», или расчет неполной (усеченной) себестоимости. Методика анализа переменных и постоянных затрат основана на изучении соотношения между тремя группами показателей – издержки, объем производства (реализации) продукции, прибыль, а также прогнозировании величины каждого из них при заданном значении других. Если известно количество заказов, то можно рассчитать величину затрат и продажную цену, с тем чтобы организация могла получить определенную прибыль. Воз-можностьрегулярного контроля показателей схемы «затраты – объем продаж – прибыль» появляется, если учет на предприятии организован по системе «директ-костинг^>. Общие затраты на производство (Z состоят из двух частей: постоянной (Zc) и переменной (Zv), что отражается уравнением:
Z = Zc + Zv.
Еще одна особенность системы «директ-костинг» – соединение производственного и финансового учета. По системе «директ-костинг» учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты – объем продаж – прибыль». Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом:
1 объем реализации – N;
2 переменные затраты – Z.,
3 маржинальный доход – D = N – Zv;
4 постоянныерасходы – Zс;
5 прибыль – P = D – Zс.
Маржинальный доход спредставляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затра-ами, с другой стороны – это сумма постоянных расходов и прибыли. Аналитические возможности системы «директ-костинг» раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Объем реализации продукции или выручка (N) связаны с себестоимостью (Z) и прибылью от реализации (P) следующим соотношением:
N = Z + P.
Для критической точки (прибыль равна 0):
N = Z = Zc + Zv.
Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия (Ц) и количества проданных единиц (q), а переменные затраты – как произведение переменных затрат на единицу изделия (V), то получим развернутое уравнение:
Ц? qк = Zc + V ? qк, или (Ц – V) ? qк = Zc.
Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.
1. Расчет критического объема производства:
qк = Zc /(Ц – V) = Zc /d
где d– маржинальный доход на единицу изделия, руб.
2. Расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используется уравнение критического объема производства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (Ц) и сделав несложные преобразования, получим необходимую формулу:
Nr= qr ? Ц = (Zc ? Ц)/d = Zc /(d/Ц) = Zc /((d? q) (Ц? q)) = Zc /(D / N)
где D– маржинальный доход на весь выпуск (разность между выручкой и суммой переменных затрат).

61. РАСЧЕТ МАРЖИНАЛЬНОГО ДОХОДА

Возможность регулярного контроля показателей схемы «затраты – объем продаж – прибыль» появляется, если учет на предприятии организован по системе «директ-костинг».
Данный метод управленческих расчетов называется еще анализом безубыточности или содействием доходу. Он основан на категории «маржинальный доход» (выручка минус переменные затраты). Маржинальный доход на единицу продукции – это разница между ценой и переменными издержками на нее. Он включает постоянные затраты и прибыль. Маржинальный анализ помогает обосновать выбор вариантов изменения агентских сетей, перспективной стратегии ведения бизнеса. Анализируя взаимосвязь «затраты – объем продаж – прибыль», можно просчитать различные варианты производственной программы, ответить на вопрос, когда фирма получит прибыль, а когда ее деятельность будет убыточной. Основное преимущество маржинального метода учета состоит в том, что в себестоимость продукции включают не все затраты предприятия, а только их часть – производственные. Остальные затраты, отнесенные к периодическим, списываются непосредственно на уменьшение прибыли от реализации продукции.
Безубыточность – такое состояние бизнеса, когда он не приносит ни прибыли, ни убытков. Разница между фактическим количеством и безубыточным объемом продаж – это зона безопасности организации (зона прибыли). Расчет данного показателя базируется на взаимосвязи показателей «затраты – объем продаж – прибыль».
Экономический смысл показателя операционного рычага довольно прост – он показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. В организации с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли. Эффект операционного рычага можно определять как отношение маржинального дохода (разницы между объемом продукции и переменными затратами) к прибыли.

где Р – прибыль;
N – объем продукции;
D – маржинальный доход. Значение этого показателя зависит от базового уровня объема производства, от которого идет отсчет. В частности, наибольшие значения показатель имеет в случаях, когда изменение объема производства происходит с уровней, незначительно превышающих критический объем продаж. Тогда даже незначительное изменение объема производства приводит к существенному относительному изменению прибыли. Причина подобного положения состоит в том, что базовое значение прибыли при этом близко к нулю. Пространственные сравнения уровней эффекта операционного рычага (левериджа) возможны лишь для организаций, имеющих одинаковый базовый уровень выпуска. Более высокое значение этого показателя обычно характерно для организаций с более высоким уровнем технической оснащенности. Точнее, чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше эффект операционного рычага. Таким образом, организация (предприятие), повышающая свой технический уровень с целью снижения удельных переменных расходов, одновременно увеличивает и эффект операционного рычага.

62. РАСЧЕТ ПОРОГА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ

Предпринимательский риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынках сбыта и закупок характеризует операционный рычаг, или производственный леверидж, связанный с управлением объемами продаж, себестоимостью и прибылью. Производственный леверидж – это возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения объема продаж и оптимизации структуры текущих затрат. Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Аналитическим представлением модели безубыточности служит график безубыточности.
График безубыточности
Точка безубыточности Q" разделяет зону прибыли и зону убытков, в этой точке справедлива формула безубыточности (выручка = затраты):
Р? Q"= FC + vc ? Q",
где P – цена товара;
Q"– критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности; Q – объем продаж;
FC– общие условно-постоянные затраты (на весь объем продаж);
vc– удельные переменные затраты (на единицу товара).
Из этой формулы выводятся базовые параметры управления безубыточностью:
1) критическое значение цены реализации;
2) критическое значение постоянных и переменных затрат;
3) критический объем продаж, который представляет собой порог рентабельности.
Порог рентабельности определяется как отношение постоянных затрат к удельному маржинальному доходу:

На сумму удельного маржинального дохода увеличивается прибыль при росте объема продаж на единицу. Критический ОП – это количество товара, суммарный маржинальный доход от реализации которого покрывает условно-постоянные расходы.
По каждому из перечисленных базовых параметров вычисляется маржа безопасности – процентное соотношение плановой и критической величины параметра. Для объема продаж этот показатель характеризует запас финансовой прочности предприятия. При изменении ситуации на рынке снижение ОПдо критического объема отражает риск потерпеть убытки. Чем больше запас финансовой прочности, тем меньше риск.
Рискованность операционной деятельности характеризует также уровень или сила воздействия операционного рычага, который измеряется как отношение темпа прироста балансовой прибыли к темпу прироста объемов продаж. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия.

63. РАСЧЕТ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ

Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли на финансовом рынке можно получить лишь ценой риска. Рискуя, предприниматель выбирает шанс получить сверхприбыль и одновременно получает возможность оказаться в убытке, стремление «заработать». На практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж: прирост прибыли> прироста объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия. Уровень левериджа показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).

Прибыль, являясь абсолютным показателем, не показывает уровень эффективности работы организации и не позволяет провести сравнительный анализ результатов деятельности хозяйствующих субъектов, различающихся по масштабам производства, величине капитала, ассортименту выпускаемой продукции и т. д. В этих целях используется относительный показатель, который представляет собой в общем виде отношение эффекта к затратам и называется рентабельностью .

Рентабельность как экономическая категория выражает экономические отношения между субъектами хозяйствования по поводу результативности использования факторов капитала. Как экономический критерий, рентабельность характеризует эффективность финансово- хозяйственной деятельности любого экономического субъекта относительно всех других, независимо от размера и характера экономической деятельности.

Методика определения рентабельности предполагает многообразие форм выражения числителя и знаменателя. Это приводит к исчислению большого количества показателей рентабельности, которые могут быть систематизированы исходя из различных классификационных признаков – по субъекту деятельности, по виду ресурсов, по виду эффекта, по фазам деятельности и т.д.

Система показателей рентабельности, которая позволяет оценить эффективность деятельности хозяйствующего субъекта, включает в себя (как минимум) следующие коэффициенты:

1) рентабельность продукции (изделия) – определяется как отношение прибыли от продаж продукции (работ, услуг) к полной себестоимости реализованной продукции.

где Прп – прибыль от продаж (от реализации продукции);

ПСрп – полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность продукции характеризует величину прибыли в расчёте на рубль затрат на её производство и реализацию. Показатель рентабельности продукции может быть рассчитан как по всей товарной продукции организации, так и по отдельным её видам, на основе чего принимается решение об изменении ассортимента: расширении выпуска одних видов продукции и снятии с производства других. На основе показателя рентабельности продукции также осуществляется планирование выпуска новых видов товаров.

Помимо вышеприведённой методики расчёта, рентабельность продукции может быть рассчитана на основе показателя чистой прибыли, и без учёта коммерческих и управленческих расходов, то есть на основе затрат на производство продукции;

2) рентабельность продаж (рентабельность товарооборота, коэффициент доходности) – определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж по формуле

где Врп – выручка-нетто от реализации продукции.

Данный показатель отражает долю прибыли в выручке и характеризует доходность основной деятельности организации. Рентабельность продаж рассматривается так же как обобщающий показатель финансового состояния хозяйствующего субъекта и влияет на решения инвесторов о целесообразности капиталовложений в данную организацию. Динамика рентабельности продаж зависит от изменения цен, объёмов продаж и затрат на производство и реализацию продукции. Так, например, рост рентабельности продаж может быть обусловлен ростом цен на продукцию или снижением затрат, и наоборот. Изменение рентабельности продаж может также объясняться разницей в темпах изменения цен на продукцию и затрат на её производство. Поэтому считается, что данный коэффициент рентабельности характеризует политику ценообразования организации.

Факторный анализ рентабельности продаж позволяет принять решение по поводу выбора пути повышения эффективности деятельности организации (роста прибыли либо за счёт снижения издержек, либо за счёт расширения производства и реализации).

Показатель рентабельности продаж может быть рассчитан на основе чистой прибыли и называется в таком случае коэффициентом чистой прибыли. Рентабельность продаж по чистой прибыли показывает величину прибыли, остающейся в распоряжении организации, в расчёте на единицу реализованной продукции;

3) рентабельность активов (доход на инвестиции) – определяется как отношение прибыли к средней величине активов организации по формуле

где Пч – чистая прибыль;

А – сумма активов.

В качестве показателя эффекта может использоваться в зависимости от задачи, поставленной при оценке эффективности, тот или иной показатель прибыли. В большинстве случаев оценка осуществляется по прибыли до налогообложения (по балансовой), по чистой прибыли, по прибыли от продаж.

Рентабельность активов характеризует эффективность использования инвестированных в деятельность организации средств и даёт оценку доходности их вложения. Данный показатель отражает величину прибыли, приходящейся на рубль всех затраченных экономических ресурсов. Кроме того, рентабельность активов (рассчитанная на основе показателя чистой прибыли) определяет финансовый потенциал хозяйствующего субъекта и возможности его развития.

Рентабельность активов (соответственно и эффективность использования активов) повышается в случае роста прибыли, снижения потребности в основных и оборотных средствах либо при одновременном влиянии обоих факторов. Анализ рентабельности активов позволяет выявить основные факторы, воздействующие на доходность деятельности, направления их влияния, а также определить меры, необходимые для повышения результативности использования имеющихся активов.

где Коа – коэффициент оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов определяется как отношение выручки от продаж к средней величине активов за анализируемый период и показывает количество оборотов, совершаемых активами организации за период, характеризуя тем самым эффективность их использования. Формула показывает прямопропорциональную зависимость рентабельности активов от доходности (рентабельности) продаж и скорости обращения активов.

Обычно в ходе анализа рентабельности активов рассчитывают дополнительно коэффициенты рентабельности оборотных активов и рентабельности внеоборотных активов;

4) рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли, которую получает организация на денежную единицу вложенных собственных средств, характеризуя эффективность их инвестирования.

Данный показатель имеет особое значение для собственников организации, поскольку они заинтересованы в максимально выгодном вложении своих средств и получении за счёт этого наибольшего дохода. Между значением показателя и величиной доходов, получаемых собственниками, существует пропорциональная зависимость. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем большие доходы могут получить собственники, поэтому рентабельность собственного капитала отражает степень рациональности и привлекательности инвестирования в данную сферу деятельности, оказывает определяющее влияние на величину рыночной стоимости предприятия. Этот показатель называют критерием прибыльности организации.

Расчёт рентабельности собственного капитала осуществляется по формуле

где СК – собственный капитал.

Взаимосвязь рентабельности собственного капитала с рентабельностью активов и рентабельностью продаж может быть представлена на следующей формуле:

где Мск – мультипликатор собственного капитала. Он показывает, как увеличиваются активы организации при росте её собственного капитала на единицу (один рубль, один процент и т.д.), а также характеризует структуру капитала организации. Мультипликатор определяется как отношение активов к собственному капиталу организации;

5) рентабельность заёмного капитала – отражает целесообразность и результативность использования заёмных ресурсов, что необходимо учитывать при формировании политики привлечения заёмных средств:

где ЗК – заёмный капитал.

В составе заёмного капитала учитываются долгосрочные и краткосрочные обязательства организации, использование которых осуществляется на возвратной и платной основе. Это обуславливает необходимость сопоставления затрат, связанных с их получением и эффекта от их использования.

Кроме вышеизложенных показателей рентабельности, относящихся к числу базовых, организация может рассчитывать и многие другие. Конкретный перечень коэффициентов определяется исходя из целей и задач анализа, специфики деятельности организации.

Основные методы планирования прибыли и рентабельности

Планирование прибыли является составной частью финансового планирования и играет важную роль в обеспечении эффективной деятельности организации.

Экономически обоснованное определение прибыли позволяет правильно оценить объём финансовых ресурсов, возможности осуществления инвестиций, пополнения оборотного капитала, обеспечить своевременность расчётов с бюджетом, банками, хозяйственными партнерами, работниками. От объёма прибыли зависит реализация дивидендной политики и формирование рыночной стоимости организации.

При планировании прибыли организации принимаются во внимание и общие положения по планированию и конкретные особенности деятельности, формы собственности, организационно-правовые формы, условия взаимозачётов и т. д. В ходе планирования учитываются факторы, которые будут оказывать влияние на деятельность предприятия в планируемый период – изменение объёмов производства, изменение ассортимента, изменение цен на производственные ресурсы, на продукцию организации и т. д.

Планирование прибыли включает в себя:

Планирование формирования прибыли;

Планирование использования полученной прибыли.

Это и самостоятельные, и взаимосвязанные разделы процесса планирования.

Объектом планирования являются балансовая прибыль и её основные элементы: прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества и имущественных прав, прибыль от внереализационных операций.

Методы планирования финансовых результатов в настоящее время не регламентированы, но в хозяйственной практике используются следующие основные методы:

1) метод прямого счёта;

2) аналитический метод;

3) нормативный метод;

4) программированный факторный метод;

5) экономико-математический метод.

1. Метод прямого счёта – наиболее простой и точный метод, особенно удобный в том случае, когда ассортимент продукции предприятия не слишком широк.

К недостаткам метода можно отнести сложность определения влияния на величину прибыли различных экономических факторов.

Кроме того, в современных условиях предприятию достаточно сложно с точностью определить объёмы реализации продукции и не всегда можно заранее установить цены реализации. Эти соображения являются основным препятствием для применения этого метода.

Этапы планирования:

1) определение планового размера прибыли от реализации по формуле

где Врп – выручка-нетто от реализации продукции

Срп – полная себестоимость реализованной продукции

Также прибыль от реализации можно определить по формуле

Пр = ,

где Цpi – цена реализации i-го вида изделия;

Ci – себестоимость i-го вида изделия;

Кi – количество единиц реализации i-го вида изделия.

При невозможности прямо определить объемы реализации продукции или при достаточно широком её ассортименте прибыль о реализации может быть определена исходя из прибыли от выпуска продукции по формуле

Прп = ПОнг+ Птп –Покг

где ПОнг – прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планируемого года;

Птп – прибыль от выпуска товарной продукции на плановый год;

ПОкг – прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планируемого года;

2) планирование прибыли в переходящих остатках может осуществляться на основе рентабельности отчётного года;

3) определение планового размера прибыли от реализации имущества осуществляется прямым счётом исходя из предполагаемой продажной цены имущества, намеченного к реализации, и его первоначальной (остаточной) стоимости. Предварительно составляется список имущества, намеченного к реализации;

4) определение планового размера прибыли от внереализационных операций может осуществляться исходя из сложившегося в отчётном году соотношения прибыли от внереализационных операций и балансовой прибыли предприятия.

При определении соотношения во внимание принимаются только внереализационные доходы и расходы, связанные с нормальными условиями хозяйственной деятельности, имеющие постоянный характер;

4) определение планового размера прибыли балансовой производится по формуле

Пбал = Прп + При + Пво,

где При – планируемая прибыль от реализации имущества и имущественных прав;

Пво – планируемая прибыль от внереализационных операций.

2. Аналитический метод – применяется при широком ассортименте продукции, а также при необходимости определения влияния экономических факторов на размер прибыли.

Основной принцип, применяемый при планировании прибыли данным методом – ориентация на уровень издержек или уровень базовой рентабельности на основе анализа деятельности организации за предшествующие периоды.

2.1 Планирование прибыли по уровню базовой рентабельности произведённой и реализованной продукции (работ, услуг) осуществляется в следующем порядке. Этапы планирования:

1) расчёт базовой прибыли исходя из фактических отчётных данных, скорректированных на результат действия случайных факторов и т. д.;

2) определение базовой рентабельности:

где Пвсп – прибыль по выпуску сравнимой продукции;

С – производственная себестоимость сравнимой продукции;

3) производится пересчёт всей сравнимой выпускаемой продукции планируемого года на себестоимость отчётного года исходя из предполагаемого процента изменения

То = ,

где То – выпуск продукции планируемого периода по себестоимости отчётного года;

Т – выпуск продукции планируемого периода по себестоимости планируемого года;

Δ С% – предполагаемое изменения себестоимости в процентах;

4) определяется прибыль от выпуска сравнимой продукции планируемого года:

Птпс = ;

5) определяется плановая прибыль в переходящих остатках нереализованной продукции – на основе базовой рентабельности. При этом остатки нереализованной продукции на конец планируемого года должны быть пересчитаны на себестоимость отчётного года;

6) определяется плановая прибыль от реализации имущества и имущественных прав – по методике, применяемой при планировании методом прямого счёта;

7) определяется плановая прибыль от внереализационных операций по методике, применяемой при планировании методом прямого счёта;

8) определяется плановая прибыль от реализации несравнимой продукции методом прямого счёта как разница между ценой реализации и себестоимостью реализованной несравнимой продукции или же на основе среднего уровня рентабельности;

9) определяется плановая прибыль балансовая:

Прп = Прпс + При + Пво + Прпн;

10) определяется влияние на величину прибыли по выпуску сравнимой продукции экономических факторов:

а) изменений в ассортименте продукции (на основе изменения среднего уровня рентабельности):

Δ П за счёт асс-та = Т о × ΔR ,

где ΔR – изменение среднего уровня рентабельности в процентах;

б) изменение качественной структуры продукции (на основе изменений коэффициента сортности):

Δ П за счёт качества = Т о × К сорт . ,

где К сорт. – изменение коэффициента сортности;

в) изменений себестоимости продукции:

Δ П за счёт с/с = Т о – Т = ;

г) изменений цен на продукцию:

Δ П за счёт цен = ,

где Т i – объём выпуска i-й продукции, по которой изменились цены;

Δ Ц i – изменение цен на i-ю продукцию в рублях.

2.2 При втором варианте планирования прибыли аналитическим методом – по уровню издержек на 1 рубль произведённой и реализованной продукции (работ, услуг), расчёты прибыли осуществляются аналогично расчёту по базовой рентабельности. Но вместо показателя базовой рентабельности применяется показатель базовых издержек.

При этом прибыль по товарному выпуску планируется одинаково и по сравнимой, и по несравнимой продукции исходя из размера затрат в расчёте на один рубль стоимости продукции:

Птп = ТП опт*(1 - З) ,

где ТПопт – товарная продукция в оптовых ценах (ценах реализации);

З – затраты на 1 руб. товарной продукции в оптовых ценах (ценах реализации).

3. Нормативный метод – является основой для внедрения системы коммерческого бюджетирования и применяется в том случае, если в организации установлены нормы и нормативы расходования ресурсов по конкретным видам продукции и по центрам ответственности организаций.

В данном случае смета (бюджет) финансовых результатов разрабатывается на основе сметы себестоимости продаж, сметы расходов периода и сметы объёмов продаж. В неё добавляется также информация о прочих доходах, прочих расходах и величине налога на прибыль.

Смета финансовых результатов может быть составлена для каждого центра прибыли – отдельных подразделений или структур, для которых можно соотнести получаемые ими доходы с понесёнными расходами. Смета финансовых результатов в целом по организации является итогом сложения всех таких смет, и основной задачей этой сметы является обеспечение заданного уровня финансовых результатов как в абсолютном виде (прибыль), так и в относительном (рентабельность). Если соблюдаются допустимые минимумы по прибыли или по рентабельности, смета утверждается, если нет – она подлежит пересмотру по частным сметам в целях выявления резервов улучшения финансовых результатов по каждому отдельно взятому центру прибыли. Мониторинг сметы финансовых результатов осуществляется по соблюдению соответствия фактических значений прибыли и рентабельности плановым. При выявлении отклонений в этой смете управляющие воздействия будут направлены не на корректировку показателей сметы финансовых результатов, а на корректировки обеспечивающих её смет.

4. Программированный факторный метод планирования прибыли и рентабельности – один из наиболее перспективных в современных условиях, предусматривающий планирование прибыли и рентабельности для нескольких вариантов хозяйственной деятельности организаций. В результате именно показатели прибыли и рентабельности определяют выбор варианта хозяйствования, т. е. эти показатели становятся исходными, целевыми. Этапы планирования:

1) расчёт базовых показателей за предшествующий год на основе отчётных, скорректированных на условия, действующие к началу планируемого года и освобожденные от случайных факторов;

2) постановка целей хозяйственной деятельности на плановый год.

На этом этапе предприятие определяет целевые варианты путей хозяйствования в следующем году. Цели предприятия должны определять группы факторов, которые будут оказывать воздействие на прибыль планируемого года. Основные укрупнённые факторы:

Изменение объёма реализации сравнимой продукции в сопостави-мых ценах;

Изменение себестоимости сравнимой продукции;

Выпуск новой несравнимой продукции;

Изменение цен на продукцию предприятия;

Изменение цен на покупные товарно-материальные ценности;

Изменение оценки основных средств и капиталовложений предприятия;

Изменение оплаты труда;

Изменение прибыли от прочей реализации и внереализационных операций;

Изменение активов предприятия;

Изменение соотношения собственного и заёмного капиталов;

Структурные сдвиги в производстве и затратах.

Все эти факторы при необходимости могут быть дополнены и детализированы;

3) прогнозирование индексов инфляции. Предполагаемые индексы инфляции на планируемый год организация определяет самостоятельно, на основе собственной информации о движении цен и структуре затрат и продукции. Основные индексы инфляции отражают:

Изменение «продажных цен» на продукцию, работы, услуги самого предприятия;

Изменение «покупных цен» на товарно-материальные ценности, приобретаемые предприятием;

Изменение стоимости основных средств и капиталовложений по балансовой оценке;

Изменение средней заработной платы в связи с инфляцией;

4) расчёт плановой прибыли и рентабельности по вариантам.

Прибыль рассчитывается на основе базовой величины балансовой прибыли за предшествующий год, которая корректируется на величину факторов, установленных на втором этапе планирования. При этом методе планирования наглядно видно влияние каждого фактора на будущую прибыль (в том числе инфляционных факторов).

5) выбор оптимального варианта хозяйствования осуществляется с учётом полученных показателей прибыли и рентабельности. Кроме того, плановые показатели прибыли и рентабельности могут быть основными критериями при оптимизации плановых решений организации.

Представленный метод базируется на действующей отчётности, не требует существенного увеличения информационной базы, за исключением наблюдения за индексами инфляции. Это также говорит в пользу этого метода и обусловливает его перспективность.

5. Экономико-математический метод. Он применяется только в крупных или сверхкрупных организациях, где имеется возможность использования большой учётной информационной базы, вычислительной техники и компьютерных программ.

Показатели плановой прибыли используются организацией при расчётах целевого объёма продаж, оптимизации налогообложения, формировании дивидендной политики и т. д. Поэтому планирование прибыли представляет интерес не только для организации, но и для её инвесторов, кредиторов, хозяйственных партнеров и является одним из определяющих факторов успешной коммерческой деятельности.

Вопросы для самоконтроля

1. Раскройте значение прибыли в деятельности организации в условиях рыночной экономики.

2. Охарактеризуйте основные функции прибыли.

3. Назовите основные факторы, оказывающие влияние на формирование и распределение прибыли.

4. Охарактеризуйте основные виды прибыли и их взаимосвязь.

5. Охарактеризуйте понятие рентабельности.

6. Назовите основные коэффициенты рентабельности.

7. Какова взаимосвязь между рентабельностью активов и рентабельностью продаж?

8. В чём преимущества аналитического метода планирования прибыли?

9. Назовите основные методы планирования прибыли.

10. Какова взаимосвязь показателей прибыли и рентабельности?

Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности предприятия. Это относительный показатель, характеризующий эффективность (эффект/затраты).

Существуют следующие показатели рентабельности:

Указанный перечень может быть дополнен по требованию отдельных участников проекта или финансовых структур, а также в связи с введением государственными органами новых или изменением, существующих критериев начала процедуры банкротства предприятия.

Значения соответственных показателей целесообразно анализировать в динамике и сопостовлять с показателями аналогичных предприятий. Каждый участник проекта, а также кредитующие банки и лизингодатели могут иметь собственное представление о предельных значениях этих показателей, свидетельствующих о неблагоприятном финансовом положении фирмы. Однако в любом случае эти предельные значения существенно зависят от технологии производства и структуры цен на производимую продукцию и потребляемые ресурсы. Поэтому использовать сложившиеся на момент расчета представления о предельных уровнях финансовых показателей для оценки финансового положения предприятия в течении длительного периода реализации инвестиционного проекта не всегда целесообразно.

Определим факторы, влияющие на рентабельность

оборачиваемость активов

Рп* – оборачиваемость активов*

С ростом оборачиваемости активов растет рентабельность продаж и рентабельность активов.
Все виды рентабельности выражаются через рентабельность продаж

В 1919 г. специалистами фирмы Дюпон была предложена схема факторного анализа. В факторной модели Дюпона впервые несколько показателей увязываются вместе и приводятся в виде треугольной структуры, в вершине которой находиться коэффициент рентабельности собственного капитала ROA как основной показатель, характеризующий эффективность средств, вложенных в деятельность фирмы, а в основании два факторных показателя – рентабельность продаж NPM и ресурсоотдача TAT.

В дальнейшем данная модель была развернута в модифицированную факторную модель, представленную в виде древовидной структуры, в вершине которой находиться показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а в основании – признаки, характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Основное отличие этих моделей заключается в более дробном выделении факторов и смене приоритетов относительно результативного показателя. Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется при помощи модифицированной факторной модели. Факторная модель компании Дюпон применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала, она устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и финансовым рычагом. Модифицированная модель Дюпон имеет вид: ROE = Чистая прибыль/Выручка*Выручка/Активы*Активы/Собственный капитал.

Для каждого конкретного случая модель позволяет определить факторы, оказывающие наибольшее на величину рентабельности собственного капитала. Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельность продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику.

Модифицированная факторная модель наглядно показывает, что рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом.